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　　股指期货：

　　1。核心逻辑： 上周沪深300 指数收于4827.04 点，较前值上升1.21%；成交额方面上周累计成交19164 亿元，日均成交3833 亿元，较前值下降22 亿元。两市融资融券余额为17058 亿元，北向资金当周净流入180 亿元。涨幅前五的行业分别是采掘(12.19%)、有色金属(11.36%)、电气设备(7.10%)、钢铁(7.06%)、化工(5.44%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-1.31%)、银行(-1.66%)、房地产(-2.04%)、通信(-2.30%)、家用电器(-3.35%)。

　　2。操作建议：逢低做多IC。

　　3。风险因素：国内疫情超预期、美债利率上行超预期4。背景分析：8 月30 日，两市股指全天震荡为主，板块分化愈演愈烈。

　　光伏、稀土、盐湖提锂、工业母机、煤炭股炒作依旧火热，金融板块表现萎靡。上证指数收盘报3528.15 点，涨0.17%；深证成指报14423.37 点，跌0.09%；创业板指报3271.8 点，涨0.45%；科创50报1471.45 点，跌0.60%；万得全A 报5724.47 点，涨0.14%。两市成交额1.58 万亿元，创年内新高，连续29 个交易日破万亿。

　　重要消息：

　　1、 中基协召开第三届会员代表大会，证监会主席易会满首次全面阐述基金业高质量发展。易会满指出，基金行业高质量应把握五个“更加突出”的原则：一是更加突出处理好规模、结构与发展质量的关系；二是更加突出抓规范、促创新和防风险的统筹平衡；三是更加突出行业自身发展和客户价值增长的同提升、共进步；四是更加突出回归行业本源，坚守“真私募”定位；五是更加突出厚植行业文化，促进健全发展生态。

　　2、 证监会主席易会满指出，截至7 月底，公募基金管理资产规模23.5万亿元，升至全球第四。其中，权益类基金产品数量和管理规模分别达5140 只、7.7 万亿元，均创历史新高。私募证券投资基金、私募股权和创投基金规模分别达5.5 万亿元和12.6 万亿元。

　　3、 教育部表示，“双减”督导已被列为2021 年教育督导工作“一号工程”。新学期开学后，义务教育学校要严明教育教学工作纪律，不得以任何名义设置重点班。要大幅压减考试次数，并区别不同年级做出明确规定。其中，小学一二年级不进行纸笔考试。

　　4、 证监会相关部门日前对券商机构下发文件指出，近期存在的“两融套现”行为存在规避监管要求、扰乱交易等风险，要求各券商强化展业合规意识，主动排查清理违规行为，并严防融资“信贷”

　　化。券商板块周一明显回调，广发证券、东方证券双双跌停。

　　5、 北京今年第二批集中供地出炉，将集中供应43 个住宅地块。其中关注度比较高的海淀京昌路地块、丰台丽泽万泉寺地块均名列其中。第二批供地土地总面积约245 公顷，除一宗招标项目以外，起始价总额约1359 亿元。

　　国债期货：

　　1。核心逻辑：月底资金面趋紧，但央行及时加大公开市场净投放，体现出央行呵护流动性合理充裕的决心。上周五杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔讲话偏鸽，缓解了市场对提前缩债和加息的担忧。目前资金面虽较宽松，但债市缺乏新增利多支撑，理财新规消息带来情绪扰动，债市偏弱震荡局面或未结束。

　　2。操作建议：谨慎偏空，防御为主。

　　3。风险因素：地方债供给压力超预期，美联储收紧超预期4。背景分析： 8 月30 日，国债期货全线收涨，10 年期主力合约涨0.22%，5 年期主力合约涨0.12%，2 年期主力合约涨0.05%。Shibor 短端品种涨跌不一，隔夜品种下行24.6bp 报1.846%，7 天期下行2.1bp 报2.308%，14 天期上行1.7bp 报2.323%，1 个月期上行0.4bp 报2.319%。

　　重要消息：

　　1、 央行8 月30 日以利率招标方式开展了500 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100 亿元逆回购到期，净投放400 亿元。

　　2、 地方政府债券发行在加快，财政进一步发力稳经济。财政部称，今年综合考虑跨周期政策设计和调节需要，结合项目准备情况，科学安排新增专项债券额度下达和发行节奏，保持对重点项目支持力度。

　　3、 债券“南向通”有望于今年国庆前开通。初期可投资债券范围主要为香港金管局债务工具中央结算系统(CMU)托管的港元及人民币债券。

　　4、 美债收益率全线走低，2 年期美债收益率跌1.4 个基点报0.211%，3 年期美债收益率跌2.3 个基点报0.404%，5 年期美债收益率跌3.3 个基点报0.774%，10 年期美债收益率跌3 个基点报1.283%，30 年期美债收益率跌2.3 个基点报1.899%。

（文章来源：东海期货）

文章来源：东海期货

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